Экономисты считают, что санкции против России сильнее отразятся на государственном долге страны, чем уверяют представители властей. Об этом пишет сайт Finanz.ru со ссылкой на Bloomberg.
Если Соединенные Штаты Америки расширят свои санкции и запретят американцам покупать российские облигации, стоимость государственного долга РФ увеличится на 50-150 пунктов. А вот у Центробанка на этот счет иное мнение. В регуляторе считают, что после резкого скачка прибыльность бондов стабилизуется, и рост стоимости заимствований составит всего 30-40 пунктов.
В Кремле уже не впервые пытаются приукрасить ситуацию с вредом, который несут отечественной экономике международные санкции. Чиновники утверждают, что отток инвесторов-нерезидентов им удастся компенсировать внутренним спросом. Кстати, на иностранных вкладчиков сейчас приходится не менее 1/3 от всех вложений в облигации федерального займа.
В настоящий момент времени Министерство финансов США обдумывает так называемую «крайнюю меру» во взаимоотношениях между двумя государствами. О ней впервые заговорили в прошлом году, когда появились слухи о вмешательстве РФ в выборы американского президента. Вскоре Минфин США должен обнародовать доклад о том, каковы будут последствия очередных санкций против России, которые планируют ввести уже в следующем квартале.
По мнению известного экономиста В. Миклашевского, из-за обсуждаемых сейчас санкций, если они все-таки будут введены, не только американцы, но и другие заграничные вкладчики откажутся покупать гособлигации Российской Федерации, из-за чего обслуживание заимствований для нашей страны может возрасти в разы – более чем на 200 пунктов. Эксперт считает, что это серьезный «психологический барьер», который давит на финансовый рынок.
За период с 2014, когда были введены первые международные санкции против России, и по сегодняшний день отечественные компании уже успели адаптироваться к новым условиям деятельности. Они попросту сократили свои расходы и начали выкупать уже существующие обязательства. Что касается государственного долга, то на него эти ограничения не распространяются.
По мнению аналитиков, благодаря выпуску государственных облигаций пока удается покрыть бОльшую часть бюджетного дефицита (ожидается, что в этом году он составит 2% от общего размера ВВП). Так как в последнее время стоимость нефти продолжает расти, резервные фонды пополняются, и власти надеются к 2020-му году полностью сбалансировать государственный бюджет.
Чиновник Минфина В. Колычев в начале ноября сказал, что обслуживание федеральным бюджетом госдолга подорожает, но совсем незначительно. Даже если будут введены новые санкции, что повлечет за собой увеличение ставок ОФЗ, это не принесет серьезных последствий, так как правительство предусмотрело такой вариант развития событий.
В свою очередь глава Центробанка Набиуллина заверила, что наличие у банковского сектора спроса на ОФЗ позволит избежать отрицательного влияния новых санкций.
Облигациям с погашением в 2027-м году неделю назад удалось отыграть часть потерь, 27 ноября их ставка составила 7,6%. Если заявленный экономистами рост в 150 пунктов станет реальностью, цена заимствований достигнет отметки мая 2016-го. Подорожание на 40 пунктов, о котором говорят в ЦБ, приблизит доходность к семимесячному максимуму.
Согласно прогнозам аналитика «Ланта-Банка», если санкции будут расширены, стоимость заимствований возрастет в пределах 120-ти пунктов, и внутренний спрос возместит не более 70-ти процентов потерь, вызванных оттоком инвесторов-нерезидентов. А вот стокгольмский стратег Пер Хаммарлунд считает, что первая волна распродаж будет особенно массовой, однако если руководство страны ужесточит бюджетную политику, наиболее плачевных для экономики последствий удастся избежать.
В то же время на сайте RBC.ru приводится мнение специалистов «Райффайзенбанка» о том, что в случае введения США новых санкций против России Центробанк может сам скупать облигации федерального займа, чтобы оказать поддержку этому рынку.
Как пишет Эксперт со ссылкой на слова специалиста по инвестициям компании Global FX, регулятор ведет себя если не беспечно, то слишком уж самоуверенно. На самом деле процент инвесторов-нерезидентов довольно значимый. Согласно последним данным, 36% держателей облигаций федерального займа РФ – иностранные граждане. Одновременно с этим доля нерезидентов во всех рублевых активах оценивается в пределах 36-80 процентов, а это значение – критическое! И если США запретят своим гражданам вкладываться в ОФЗ РФ, это не только повлечет плачевные последствия для долгового рынка нашей страны, но и в обязательном порядке отразится на курсе валют. По мнению эксперта, из-за массовых продаж ОФЗ рубль ослабнет. Чтобы стабилизировать ситуацию в преддверии президентских выборов, правительство начнет продавать валюту из резерва, а это отразиться на финансовом рынке РФ далеко не наилучшим образом.